Il Btp Valore è stato tra i prodotti di investimento più osannati nelle scorse settimane. Ma quanto frutta realmente nelle tasche del risparmiatore medio?
Il BTP Valore 2007 ha registrato un boom di sottoscrizioni. In tempi di inflazione galoppante e in un quadro geopolitico quanto mai incerto, il titolo di Stato è visto come un porto sicuro per preservare il valore dei propri risparmi e intascare un discreto tasso di interesse. Molti investitori hanno scelto il classico taglio da 10.000 euro: una somma di tutto rispetto, ma certo non esorbitante. La domanda è: quanto ci guadagneranno alla data di scadenza?
Ormai i dati sono tutti disponibili, compreso l’ammontare dei tassi cedolari diventati definitivi, e quindi il conteggio è presto fatto. Il Ministero dell’Economia e delle Finanze (Mef) ha reso noto che la raccolta totale del Btp Valore 2027 è stata pari a 18.191,090 milioni di euro, a fronte di 654.675 ordini. E i rendimenti? Cedola lorda annua del 3,25% per il primo biennio di vita del titolo, cedola lorda annua del 4% per il secondo biennio, premio fedeltà dello 0,5% solo per chi detiene il titolo fino al giugno 2027, aspettando così la data di scadenza naturale. Armiamoci di calcolatrice e scopriamo il risultato.
Il rendimento del Btp Valore: chi vince e chi perde
La cedola del Btp Valore viene pagata ogni 6 mesi, per cui quella annuale va divisa per 2. La prima sarà staccata il 13 dicembre 2023: (10.000 + 3,25%) / 2 = 162,5 euro lordi. Considerando la tassazione del 12,5% e l’imposta del 2Xmille del Salva Italia, il netto è ovviamente inferiore. La seconda cedola sarà staccata il 13 giugno 2024: il calcolo è identico al punto precedente, per cui nel primo anno il guadagno lordo sarà di 325 euro. Il calcolo del secondo anno è uguale al primo, per cui entrano in tasca altri 325 euro lordi (il 13 dicembre 2024 e il 13 giugno 2025).
Passiamo al biennio successivo. Il tasso sale al 4% lordo, per cui la musica cambia. La quinta cedola sarà staccata il 13 dicembre 2025: 10.000 + 4%) / 2 = 200 euro lordi. Idem la sesta cedola, in stacco il 13 giugno 2026. Nel terzo anno di vita del BTP Valore, dunque, il guadagno lordo totale è di 800 euro. Per il quarto anno vanno aggiunti altre 800 euro sempre in 2 tranche (il 13 dicembre 2026 e il 13 giugno 2027). E per i fedelissimi, come detto, c’è il rendimento extra: premio fedeltà dello 0,5% un con guadagno di altri 50 euro lordi (10.000 + 0,5%). Oltre ovviamente al capitale nominale che torna nella disponibilità dell’investitore.
Morale della favola: se abbiamo destinato 10.000 euro al nuovo BTP Valore e lo teniamo fino alla scadenza, la monetizzazione lorda totale sarà di 1.500 euro lordi. Niente male, considerando le aspettative di frenata dell’inflazione per i mesi a venire e il basso rischio dell’investimento. Se però si decidesse di vendere il BTP Valore prima della scadenza o in caso di acquisto sul secondario, il premio fedeltà verrebbe meno e ovviamente cambierebbe anche il discorso cedole…
